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不同于八十年代常见的杠杆收购,瑟曦资本买下LTD,并不打算在短时间内拆分出售迅速套现,而是倾向于长期经营后进行二次上市。
因此,在资金方面,瑟曦资本不可能采用八十年代常见的短期高利率拆借和垃圾债券融资模式。
为了筹集收购LTD所需要的资金,正式的收购行动开始之前,瑟曦资本就已经在筹备发行一支专门用于这起收购的全新基金。
收购交易达成,瑟曦资本也基本完成了这只基金的资金筹集工作。
超过20亿美元的收购案,虽然远远无法与交易总金额达到330亿美元的雷诺兹纳贝斯克收购案相比,但在美国还没有彻底走出几年前债券市场崩溃余波的背景下,这笔收购案已经是这两年来金额最大的一次私募股权收购。
为了给予投资人信心,也出于维斯特洛体系本身投资考虑,交易达成之后,维斯特洛公司很快宣布,将以协议价格购买LTD公司10%的股份,减去卫克斯奈家族保留的另外10%持股,瑟曦资本实际上买下的,只是LTD公司80%的股权,需要支付资金规模为19.6亿美元。
维斯特洛公司的直接涉足,使得此前签署了意向认购协议的投资人迅速履行了自身的基金认购份额,因而确保了这起收购案的顺利完成。
具体的收购流程还需要两个月时间才能完成,西蒙却是很快与LTD公司创始人莱斯利·卫克斯奈取得联系。
莱斯利·卫克斯奈的发家史在这个行业显得非常典型。
最初的一个时装店起家,随后二十年不断增加连锁规模,最终成就了现下拥有总计数千家连锁店的LTD公司。
西蒙最在意的维多利亚的秘密,其实是莱斯利·卫克斯奈1982年从另外一位商人手中买下的内衣连锁品牌。
因为并不是起家的根本,虽然这些年维多利亚的秘密发展非常迅速,后来提到LTD,大家也只会想到维密,但实际上,莱斯利·卫克斯奈此时依旧将LTD旗下的女性时装、运动时装等子品牌作为经营核心。
因此,相比后来一个维密品牌占据母公司超过60%销售额的比例,此时的维密,1991年度占有LTD公司的销售份额只有20%出头。
经济低迷、过度扩张、放弃了最初‘有限品牌(Limited Brands)’的经营策略无节制地追求更多领域,最终造成了LTD在美国债券市场崩溃后陷入经营困境。
说起来,LTD的创始人莱斯利·卫克斯奈是一个风格非常激进的商人,这一点和西蒙给外界的印象其实非常类似。
维斯特洛体系短短六年时间如同奇迹一般迅速崛起,西蒙在这个过程中种种大手笔冒险举措,甚至都不能用简单的激进来形容了。
然而,两世为人的西蒙其实一直都很清楚自己在做什么。
维斯特洛公司很多在外人看来不可理喻的布局,比如最近两年对伊格瑞特公司堪称疯狂的投入,对于西蒙而言,只是提前占住一些注定爆发产业的先机。
莱斯利·卫克斯奈却不可能拥有西蒙的先知优势。
过去二十年,LTD的持续扩张,更多只是一位勇于冒险的商人的自然之举。
时装领域早已是一个竞争非常激烈的红海市场。
LTD的持续过度扩张,也因此陷入了很多时装公司难以避免的同质化问题:时装行业终究是很难玩出太多新花样的。
服装产品同质化严重,企业规模过于臃肿,相对成本增加,不可避免地造成品牌竞争力的下降。
最近几年LTD旗下的女性时装和运动时装销量伴随着低迷的经济形势持续下降,唯一逆势上扬的,只有专注内衣的维多利亚的秘密。
西蒙私下里也好奇这是不是传说中的‘口红效应’。
不过,原时空中LTD公司从90年代开始将更多注意力转向维密的运营,重新回归专注核心品牌的‘有限品牌’经营策略,大概也是受到九十年代初维密市场表现的启发。
LTD的总部在俄亥俄州的哥伦布市。
俄亥俄州位于美国东北部,向东与宾夕法尼亚州接壤,北部接临五大湖,不同于蜿蜒多山的西部州县,俄亥俄州地处一望无际的东部平原地带。作为俄亥俄州的首府,哥伦布市恰好坐落在这一片平原的正中央。
西蒙和珍妮特从澳洲返回后,很快接受莱斯利·卫克斯奈的邀请,赶来俄亥俄州哥伦布市做客。
当然,其中还有另外一些原因。
西蒙对这个世界造成的‘蝴蝶效应’越来越明显,却并没能改变事情的发生。
比如,1992年4月底的洛杉矶大暴动。
事件的起因是1991年3月份黑人青年罗德尼·金因为酒架飙车拒捕等行为遭到洛杉矶警员的暴力对待,事件经过被路人拍成录像带卖给了电视台。结果,习惯于‘制造话题’的各大电视台将录像带前半部分罗德尼·金的种种拒捕行为剪辑掉,只留下对方被打的画面在电视上播放出来。
4月28日,洛杉矶地方法院根据事件的完整记录判决四位涉事警员无罪释放,因此引发了黑人群体的不满,进而引发了大规模的骚乱。
虽然记忆中暴乱只发生在洛杉矶中南部,但谁知道这一次会不会出现什么异常变化。
事情发生第一时间,西蒙就悄然离开了洛杉矶,与从纽约赶来的珍妮特一起在哥伦布市汇合。
习惯性缘故,哥伦布市这边,提前也已经置办好了一处占地50英亩的农场式庄园。
不同于洛杉矶以及沿海其他一些相继发生骚乱的大城市,地处中部平原地带的哥伦布市显得非常平静。
这其实也不无缘由,地处保守的美国东北部,俄亥俄州的有色人种比例远低于东西海岸各州,这个年代的白人比例依旧在90%以上。
西蒙对于这次暴乱并没有多少感触,这个国家也不是第一次发生这种事情。
哥伦布市北部郊区的农场庄园里,莱斯利·卫克斯奈也没有谈论这次敏感事件的意思。
对于政客来说,这件事,无论偏向哪一边都是错的,因此布什总统直到暴乱发生两天后才出面和稀泥,不痛不痒的呼吁几句。正值大选年,各位候选人对于这次暴乱也都出奇地三缄其口。
都是选票啊!
西蒙和莱斯利·卫克斯奈都是公众人物,即使没有职业政客的种种顾忌,说多了也只会错多。
虽然很清楚,一个国家走向某种极端的政治正确,往往就是这种不断的沉默退让造成的恶果,西蒙也没有丝毫尝试改变什么的意思。
骨子里某种根深蒂固的悲观,让他更习惯于对太多事情冷眼旁观。
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不同于八十年代常见的杠杆收购,瑟曦资本买下LTD,并不打算在短时间内拆分出售迅速套现,而是倾向于长期经营后进行二次上市。
因此,在资金方面,瑟曦资本不可能采用八十年代常见的短期高利率拆借和垃圾债券融资模式。
为了筹集收购LTD所需要的资金,正式的收购行动开始之前,瑟曦资本就已经在筹备发行一支专门用于这起收购的全新基金。
收购交易达成,瑟曦资本也基本完成了这只基金的资金筹集工作。
超过20亿美元的收购案,虽然远远无法与交易总金额达到330亿美元的雷诺兹纳贝斯克收购案相比,但在美国还没有彻底走出几年前债券市场崩溃余波的背景下,这笔收购案已经是这两年来金额最大的一次私募股权收购。
为了给予投资人信心,也出于维斯特洛体系本身投资考虑,交易达成之后,维斯特洛公司很快宣布,将以协议价格购买LTD公司10%的股份,减去卫克斯奈家族保留的另外10%持股,瑟曦资本实际上买下的,只是LTD公司80%的股权,需要支付资金规模为19.6亿美元。
维斯特洛公司的直接涉足,使得此前签署了意向认购协议的投资人迅速履行了自身的基金认购份额,因而确保了这起收购案的顺利完成。
具体的收购流程还需要两个月时间才能完成,西蒙却是很快与LTD公司创始人莱斯利·卫克斯奈取得联系。
莱斯利·卫克斯奈的发家史在这个行业显得非常典型。
最初的一个时装店起家,随后二十年不断增加连锁规模,最终成就了现下拥有总计数千家连锁店的LTD公司。
西蒙最在意的维多利亚的秘密,其实是莱斯利·卫克斯奈1982年从另外一位商人手中买下的内衣连锁品牌。
因为并不是起家的根本,虽然这些年维多利亚的秘密发展非常迅速,后来提到LTD,大家也只会想到维密,但实际上,莱斯利·卫克斯奈此时依旧将LTD旗下的女性时装、运动时装等子品牌作为经营核心。
因此,相比后来一个维密品牌占据母公司超过60%销售额的比例,此时的维密,1991年度占有LTD公司的销售份额只有20%出头。
经济低迷、过度扩张、放弃了最初‘有限品牌(Limited Brands)’的经营策略无节制地追求更多领域,最终造成了LTD在美国债券市场崩溃后陷入经营困境。
说起来,LTD的创始人莱斯利·卫克斯奈是一个风格非常激进的商人,这一点和西蒙给外界的印象其实非常类似。
维斯特洛体系短短六年时间如同奇迹一般迅速崛起,西蒙在这个过程中种种大手笔冒险举措,甚至都不能用简单的激进来形容了。
然而,两世为人的西蒙其实一直都很清楚自己在做什么。
维斯特洛公司很多在外人看来不可理喻的布局,比如最近两年对伊格瑞特公司堪称疯狂的投入,对于西蒙而言,只是提前占住一些注定爆发产业的先机。
莱斯利·卫克斯奈却不可能拥有西蒙的先知优势。
过去二十年,LTD的持续扩张,更多只是一位勇于冒险的商人的自然之举。
时装领域早已是一个竞争非常激烈的红海市场。
LTD的持续过度扩张,也因此陷入了很多时装公司难以避免的同质化问题:时装行业终究是很难玩出太多新花样的。
服装产品同质化严重,企业规模过于臃肿,相对成本增加,不可避免地造成品牌竞争力的下降。
最近几年LTD旗下的女性时装和运动时装销量伴随着低迷的经济形势持续下降,唯一逆势上扬的,只有专注内衣的维多利亚的秘密。
西蒙私下里也好奇这是不是传说中的‘口红效应’。
不过,原时空中LTD公司从90年代开始将更多注意力转向维密的运营,重新回归专注核心品牌的‘有限品牌’经营策略,大概也是受到九十年代初维密市场表现的启发。
LTD的总部在俄亥俄州的哥伦布市。
俄亥俄州位于美国东北部,向东与宾夕法尼亚州接壤,北部接临五大湖,不同于蜿蜒多山的西部州县,俄亥俄州地处一望无际的东部平原地带。作为俄亥俄州的首府,哥伦布市恰好坐落在这一片平原的正中央。
西蒙和珍妮特从澳洲返回后,很快接受莱斯利·卫克斯奈的邀请,赶来俄亥俄州哥伦布市做客。
当然,其中还有另外一些原因。
西蒙对这个世界造成的‘蝴蝶效应’越来越明显,却并没能改变事情的发生。
比如,1992年4月底的洛杉矶大暴动。
事件的起因是1991年3月份黑人青年罗德尼·金因为酒架飙车拒捕等行为遭到洛杉矶警员的暴力对待,事件经过被路人拍成录像带卖给了电视台。结果,习惯于‘制造话题’的各大电视台将录像带前半部分罗德尼·金的种种拒捕行为剪辑掉,只留下对方被打的画面在电视上播放出来。
4月28日,洛杉矶地方法院根据事件的完整记录判决四位涉事警员无罪释放,因此引发了黑人群体的不满,进而引发了大规模的骚乱。
虽然记忆中暴乱只发生在洛杉矶中南部,但谁知道这一次会不会出现什么异常变化。
事情发生第一时间,西蒙就悄然离开了洛杉矶,与从纽约赶来的珍妮特一起在哥伦布市汇合。
习惯性缘故,哥伦布市这边,提前也已经置办好了一处占地50英亩的农场式庄园。
不同于洛杉矶以及沿海其他一些相继发生骚乱的大城市,地处中部平原地带的哥伦布市显得非常平静。
这其实也不无缘由,地处保守的美国东北部,俄亥俄州的有色人种比例远低于东西海岸各州,这个年代的白人比例依旧在90%以上。
西蒙对于这次暴乱并没有多少感触,这个国家也不是第一次发生这种事情。
哥伦布市北部郊区的农场庄园里,莱斯利·卫克斯奈也没有谈论这次敏感事件的意思。
对于政客来说,这件事,无论偏向哪一边都是错的,因此布什总统直到暴乱发生两天后才出面和稀泥,不痛不痒的呼吁几句。正值大选年,各位候选人对于这次暴乱也都出奇地三缄其口。
都是选票啊!
西蒙和莱斯利·卫克斯奈都是公众人物,即使没有职业政客的种种顾忌,说多了也只会错多。
虽然很清楚,一个国家走向某种极端的政治正确,往往就是这种不断的沉默退让造成的恶果,西蒙也没有丝毫尝试改变什么的意思。
骨子里某种根深蒂固的悲观,让他更习惯于对太多事情冷眼旁观。
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